文/陈林龙 中国光大银行香港分行行长

本文载于《中国银行业》杂志2021年第3期

导语：建议监管机构加大顶层设计，出台统一的环境风险管理指导意见真人百家家乐app，明确环境风险的定义、覆盖行业范围、关键指标系数等监管要素，并将环境风险分析、披露气候环境信息、采取与自身风险状况和管理水平相适应的风险缓释等措施纳入监管要求，帮助银行建立全面的风险管理体系。

绿色转型中衍生的环境和气候风险不容忽视

在实体经济大规模向“低碳、零碳”转型的过程中，催生出巨大的绿色投融资需求。以中国为例，据专家研究估算，实现1.5℃目标导向转型路径，需累计新增投资约138万亿元人民币。中国投资协会和落基山研究所估计，为实现碳中和目标，中国在可再生能源、能效、零碳技术和储能技术等七个领域需投资70万亿元。未来三十年，我国实现碳中和所需绿色投资的规模可能多达数百万亿元，将为绿色金融带来巨大的发展机遇。

然而，金融机构在收获历史性大发展机遇的同时，也面临着重大挑战：一方面，要不断提升自身服务绿色金融的能力和水平，以满足实体经济“低碳、零碳”转型所需的绿色投融资需求；另一方面，要提前防范因“碳中和”转型发展所带来的各种风险，比如，高碳产业存量业务的违约风险和减值风险、服务新兴“低碳、零碳”产业及项目的试错风险以及某些高碳地区面临的系统性金融风险等。这类由环境因素（包括气候变化）所导致的风险，被由中、英、法等八国央行和监管机构联合发起成立的央行与监管机构绿色金融网络（The of Banks and for the ，NGFS）定义为“环境和气候风险”。

“环境和气候风险”是指由于气候变化所导致的，以及非气候领域的环境因素（如空气污染、水污染、土壤污染等）所导致的风险，按其来源分为物理风险和转型风险。根据世界经济论坛《2020年全球风险报告》，未来10年，世界面临的前五大长期风险（极端天气事件、减缓和适应气候变化措施的失败、重大自然灾害、生物多样性受损和生态系统崩塌、人为环境破坏）全部与环境相关。环境风险管理不力时可能导致银行业面临信贷风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、信誉风险、利率风险和策略风险八大风险。

中外金融机构持续加强环境风险管理

近年来，越来越多的金融机构开始强化可持续发展策略，将环境风险管理纳入政策制定、投融资计划和公司治理中。在原则及政策方面，外资金融机构普遍明确了环境风险管理原则和具体政策措施，比如，规定禁止在敏感的地区与行业进行投资和贷款，并就特定高环境风险的商业行为设立了专门的风险管理团队，从碳排放量、加权平均碳强度、低碳运营转型等方面进行评估。此外，金融机构还为低碳、环保等绿色项目设立了专门的融资计划，比如，花旗集团在《2025年可持续发展策略》中明确指出，将提供2500亿美元的融资额，支持可再生能源、洁净科技、水质、节水、可持续交通、绿色建筑、能源效益、循环经济、可持续农业、用地等方案。汇丰集团承诺于2025年底前提供1000亿美元可持续发展融资。加拿大皇家银行推出“Blue Water”计划等。

在自身治理方面，外资银行通过开展员工培训、客户问卷调查、设立低碳运营目标和建立ESG评价体系等方式提高公司自身治理能力，实现绿色转型。比如，汇丰集团为了了解客户管理气候变化可能带来的转型风险，会通过会面或电话与客户联络，也会编制问卷来了解客户应对气候变化的策略。在中国，如大型商业银行早已开始对环境风险展开研究并提出各种缓释措施。以中国建设银行为例，前后制定了《中国建设银行绿色信贷发展战略》《关于加强环境和社会风险管理的通知》等内部政策，将环境和社会风险管理应用于信贷全流程。通过设置客户环境和社会风险分类指标、在内部管理系统接入外部环保违法违规等风险信息、将环保信息纳入客户评级系统等方式提高环境风险管控能力。

在投融资计划方面，中国农业银行制定了详细的计划和要求，比如，引导信贷资金流向绿色项目和绿色产业；对“两高一剩”行业基本实现行业信贷政策和客户名单制管理全覆盖；与存在较大环境和社会风险的客户签署责任承诺书；通过合同方式防范环境和社会风险；全流程执行绿色金融“一票否决制”等。此外，国内不少银行还专门发行“绿色债券”，用于绿色信用资产的形成和投放。

公司治理方面，中资银行在电子银行和无纸化办公方面成绩斐然，还会定期发布社会责任报告，有效控制温室气体排放。一些金融机构将绿色信贷与考核机制挂钩，把节能环保作为招标打分项，还对自身经营活动中产生的“碳排放”量进行估算，并提出具体目标，力争在一个时间框架内，减少或者达到“净零排放”的目标。

环境风险管理四项原则

2020年5月，香港金管局发布了《绿色及可持续银行业白皮书》，在风险管理层面，香港金管局提出四项原则，分别是风险的“识别、测量、监测和报告、控制和缓解”。笔者结合中外资金融机构对环境风险的管理措施，就以上四项原则进行具体分析和探讨：

主要外资金融机构环境风险管理措施

风险识别。在现有风险管理框架下，银行将环境风险纳入风险管理流程的前提是能够了解环境气候因素传导至传统风险并引发新风险的路径。如前所述，对于环境风险的识别，可从物理风险和转型风险两个维度来分析。从物理风险角度，一方面，应首先识别易受气候环境影响的地域和行业；另一方面，应评估气候灾害对客户资产和抵押品价值可能产生的影响，进而分析对客户还款能力所带来的影响。从转型风险角度，一方面，首先审查客户业务是否易受环境政策变化影响，或是否属于受技术升级影响较大的行业领域，这是一个动态分析和识别的过程，银行应密切关注相关政策变化，及时跟进行业技术更新，分析其对客户经营和收益，以及对未来业务发展的潜在影响；另一方面，还应结合客户的碳排放水平、能源使用模式、业务发展策略及其在产业供应链中所处地位等因素，综合分析财务数据与业务发展匹配情况，识别潜在的环境风险。

需要着重强调的是，信息不对称是银行识别和评估环境风险影响时面临的一个重大问题。只有依靠大量详实的数据，银行才能准确把握自身的环境风险敞口，更全面地了解高风险企业的财务和非财务情况、环境和气候因素变化，以及各类财务指标对环境和气候变化的敏感性等。为此，银行应有计划地收集与环境气候相关的客户信息，比如能源使用模式、碳排放水平、碳足迹和减排策略等，也可聘用外部顾问或者独立第三方数据供应商，持续提升银行采集、计算和评估碳排放与碳足迹的能力，建立和完善自身的环境风险信息数据库。

风险测量。银行应逐步培养通过使用各种方法和工具测量环境风险的能力，并着重加强情景分析能力。一是建立环境风险评估指标体系。为了量化风险敞口，在初始阶段，可以先采用简单指标作为跟踪和测量环境风险的基础工具，比如项目的温室气体排放水平及碳强度、投资组合的碳足迹、易受气候环境相关风险影响的客户数量和风险暴露占比等。从长远看，银行应建立用于衡量长期与环境相关风险的工具箱，包括一系列定性或定量工具来监测风险敞口，比如特定行业和投资组合的指标体系、客户的风险水平指标、关键环境绩效指标等。

二是加强情景分析。情景分析被视为一种良好的风险管理技术，能有效测量客户及银行自身抵御气候环境风险压力的能力。可评估物理风险和转型风险对客户在不同状态下业务的影响，帮助银行早预判、早防范可能发生的环境风险。在设定场景时，应充分考虑环境气候、政策、技术、市场等诸多因素变化可能引发的风险。使用环境风险分析测量工具可评估测量风险引发金融损失的概率和规模，该结果也可用于风险定价。

三是构建压力测试模型。构建环境风险模型，进行敏感性压力测试，预估客户的偿付能力与银行流动性状况，估算环境风险导致的最大风险损失。目前，部分监管机构和金融机构已开始尝试创新应用环境风险分析模型，比如施罗德碳风险值模型、MSCI气候风险值模型、中央财经大学绿色金融国际研究院的环境风险值模型等，通过模拟极端不利的情景，观察环境风险指标的异常变动，分析由此对客户或银行可能产生的负面影响，判断银行环境风险承受的能力和水平。

风险监控和报告。鉴于与环境相关的风险是不断发展变化的，为有效控制环境风险，应确保风险监测过程与环境变化及时同步，如环境政策、排放路径、减排标准、强制性要求等。在监测环境风险时，建议银行定期审查其投资组合，确定具有高风险因素的行业和地域，持续跟踪客户的物理风险和转型风险。监控方法包括与客户积极互动保持信息畅通、与外部信息提供商持续合作、密切跟进相关政策和行业动态，加强同业合作共享信息等。

对于高风险行业，建议在监测过程中采取进一步措施，包括获得更多外部支持，深入了解并动态跟进高风险行业发展，协助客户在早期阶段控制或减轻风险。同时，银行还应建立起定期报告环境风险的机制，编制全面、详细的环境风险报告，以便为银行管理层提供掌握自身环境风险管理现状的“全息图”。

风险缓释。银行应采取必要措施控制和减轻与环境气候相关的风险，降低高碳资产的风险敞口。一是在制度层面，建立以降低环境风险为导向的决策机制，指定相应的内部政策，减少资产和业务对环境风险的敞口。具体措施包括：制定与环境风险相关行业的特别政策；信贷投向指引中明确低碳优先原则，或直接采取低碳倾斜政策；在信贷审批流程中增加“环境影响评估”环节；将ESG因素纳入信贷项目筛选标准；优化环境风险信息披露和管理流程；将环境风险管理成效纳入考核体系等。

二是在行业层面，一方面限制与环境风险偏好不符的行业和地域，比如对高碳资产的授信比例设限，采用更严格的贷款条件予以限制等；另一方面通过制定特别奖励政策和激励机制，加强对“低碳、零碳”绿色投融资项目的正向引导。

三是客户层面，通过信贷评估、年度检查及持续监察过程，评估客户的业务是否符合自身气候策略、环境风险偏好和风险承受能力。但从支持实体经济发展的总体战略考虑，银行应兼顾客户利益，可以通过为客户提供建议，支持客户制定过渡性战略计划，比如提高能源利用率、逐步减少碳排放水平、有序推进技术转型升级等。

四是在产品层面，银行可通过创新绿色金融产品和绿色融资工具，将环境气候因素纳入产品创新流程，不断提高自身承受及转化环境风险的能力，并从“碳中和”转型中发掘新的增长点。

“补短板”进一步加强环境风险管理

围绕“碳达峰”和“碳中和”目标持续完善优化绿色金融统一标准。一方面，围绕“碳达峰”和“碳中和”的“30/60”目标，根据我国实际情况，持续优化已有的绿色金融标准，包括绿色金融的界定及分类、绿色信贷标准、绿色产业目录等，为金融机构推动绿色金融发展、实施有效环境风险管控强化基础和依据；另一方面，积极加强与国际组织和主要国家之间的沟通交流，促进国家标准与国际主流标准接轨，共同推动建立国际统一标准，以便更好地开展绿色金融国际合作。

将环境风险管理纳入银行全面风险管理体系。建议监管机构加大顶层设计，出台统一的环境风险管理指导意见，明确环境风险的定义、覆盖行业范围、关键指标系数等监管要素，并将环境风险分析、披露气候环境信息、采取与自身风险状况和管理水平相适应的风险缓释等措施纳入监管要求，帮助银行建立全面的风险管理体系。

重视环境风险管理中的资本占用问题。资本金是银行的稀缺资源，各银行在管理环境风险时，应重点关注环境风险可能导致的银行损失，以及有效缓释有关风险的方法，并提前考虑如何合理分配资本金。也许有人会认为环境风险衍生出来的风险已经在八大主要风险中有所体现，因此环境风险产生的损失无需额外分配资本。但鉴于环境气候风险日益突出，根据审慎风险管理原则，建议银行单独分配出来一部分资本，来覆盖因环境风险影响而产生的损失。初期可考虑采用“系数法”，即在银行的整体风险敞口中，设定一个比例来确定对应的资本金。该系数可以根据银行环境风险管理水平和成效予以调整，管理较好的银行可适当降低该比例。

善用政府力量提升环境风险管理水平。对于转型风险产生的环境风险，银行可以借助外部力量特别是政府支持实现有效管理环境风险的目标。一是利用中央银行的再贷款政策，对绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色产业投资等给予一定倾斜；二是通过设定差别化的风险权重，适当降低绿色资产的风险权重、提高棕色资产的风险权重，实现奖优罚劣；三是通过出台特别的财政税收政策给予金融机构一定支持，比如对新能源、清洁能源、绿色建筑、新能源交通工具、碳捕捉、碳储存技术、植树造林、污水处理、垃圾发电等绿色项目增加信贷投入时，由财税政策对银行提供税务减免等政策优惠。

建立运用大数据管理的环境气候信息平台。环境风险管理需要大量气候、环境、碳排放等相关数据信息，目前各国大都没有对企业和金融机构提出披露气候环境相关信息、特别是碳相关信息的强制性要求，导致相关信息缺乏，不足以支持更全面和精准的风险监测和管控。因此，建议由金融监管机构牵头，金融机构、行业协会和学术机构等配合，共同推动建立开放式的环境气候风险信息平台，运用大数据进行分析、筛查、再运用，为环境风险管理提供更准确、有效的指导。通过气候环境相关信息共享，“碳交易”的推广，逐步构建有利于推进“碳中和”的目标，构建环境风险约束的社会环境。

（本文原载于《中国银行业》杂志2021年第3期）

微信征稿启事

《中国银行业》由中国银保监会主管、中国银行业协会主办，是目前唯一一本带有全行业性质的公开刊物，是沟通监管部门和机构的纽带，是行业交流的平台，也是社会了解银行业的窗口。目前《中国银行业》杂志微信公众号已开通征稿邮箱，面向广大读者征稿。我们期待您的稿件。

微信投稿邮箱：

真人百家家乐app，愿您夜夜笙歌，祝我们的祖国和平昌盛国泰民安

环保微信公众号 榜上有名！中国环境新闻当选十大绿色环保主题微信公众号

点击上方“中国环境新闻”可加关注哦

6月1日下午，由北京市环保局、市委宣传部等16家单位联合举办的第四届北京环境文化周在中华世纪坛开幕。主持人白岩松、徐春妮被聘任为第五届北京环保公益大使。

本届环境文化周的主题是“绿水青山就是金山银山——清洁空气 为美丽北京加油”。从6月1日到7日，主办方将陆续推出“环保谣言的十张‘画皮’”、第二届北京环保儿童艺术节、“V蓝北京——我的环保日记”、发布十大绿色环保微信公众号等16项线上、线下公众参与活动。

其中，十大绿色环保主题微信公众号评选活动是由北京市环保联合会、人民网舆情监测室联合承办的，经环保、新闻、网络信息领域的专家对参评公众号进行评审，共评选出环保部发布、中国环境新闻等十大绿色环保主题微信公众号。

中国环境新闻依托中国环境报社的内容优势，发出中国环保的权威声音。注重推送技巧，语言风格活泼真人百家家乐app，符合移动终端受众的阅读习惯。为加强环境教育，提高全社会环保意识作出有益探索。

据了解，北京环境文化周是北京市长期开展的“清洁空气 为美丽北京加油”系列活动的重要组成部分，创办于2014年，此后固定于每年的6月1日至7日举办，旨在提高公众环保素养，推动全社会积极参与环境治理，推动形成环保合力。与前三届相比，本届环境文化周在内容设计、活动形式上都有进一步创新。

据介绍，本届环境文化周推出了“绿商——个人绿色生活指数”测试，从认知和行为两方面来测试个人绿色生活指数，既包括对以往环保谣言的识别能力的测评，也包括在去年征集评选的“十大环保陋习”基础上的绿色行为引导。

同时，环境文化周期间，主办方将面向全市大、中、小学生等青少年群体，推出一系列集参与性与互动性、趣味性与知识性为一体的环保主题活动。

真人百家家乐app，愿您夜夜笙歌，祝我们的祖国和平昌盛国泰民安